Cada número que publicamos, e como foi medido

O que a etapa de confirmação vale

O sinal é emitido em duas etapas: uma primeira leitura quando o slot abre e, depois, uma confirmação em T+180s contra o quanto o mercado de fato se moveu. Só a leitura confirmada é vendida. Separar os slots verificados por essa etapa mostra o que ela vale — e como fica, sem ela, a metade descartada.

A segunda linha é o grupo de controle, não uma oferta: é o que a primeira leitura acerta quando o mercado nunca se moveu o suficiente para confirmá-la, e é por isso que o produto é a confirmação e não a leitura inicial. Um registro que carregasse só a metade confirmada valeria menos do que um que carrega as duas. Outros 348 slots verificados não tiveram movimento algum amostrado e ficam fora dessa divisão; nesse tamanho de amostra a taxa não vale ser lida, e ela é impressa para que as linhas fechem.

O que a taxa de acerto não cobre

Um slot é inverificável quando o serviço de resolução não conseguiu recuperar seu preço de fechamento. Esses slots não são chamadas erradas — são desconhecidos, e ficam de fora da taxa em vez de contados como falhas. A fatia passou de 0% em março para 73,8% em maio, e é por isso que ela aparece ao lado da taxa e não em nota de rodapé: sem ela, não se compara um mês com outro.

Como os mercados de cinco minutos resolvem, por preço

A segunda metade do registro, e a parte que qualquer um pode reproduzir. Para cada slot resolvido lemos o preço de mercado no ponto de confirmação — aos 180 segundos da janela de 300 segundos, no lado que o sinal toma — e comparamos com o modo como o slot resolveu. Medido em 136.068 slots. As oito faixas são mostradas, inclusive as duas em que o gap é negativo.