赔率与概率换算器，含抽水剥离

换算是怎么做的

本页的每一种写法承载的是同一条信息：市场认为某个结果有多大可能。价格 0.65 的预测市场份额、65% 的隐含概率、约 1.538 的小数赔率、−186 的美式赔率和 7/13 的分数赔率，是同一个数字的五种写法。换算器只保存一个规范的概率，其余四个都由它推导，所以改动任何一个字段，其他字段会立刻重写。

公式

概率          p = 1 / d
小数赔率      d = 1 / p
美式赔率      a = −100·p / (1 − p)      当 p ≥ 0.5
              a =  100·(1 − p) / p      当 p < 0.5
分数赔率      取 n / m  使得  n / m ≈ d − 1
总概率        s = p_yes + p_no
公平（比例）  p_yes / s
公平（加减）  p_yes − (s − 1) / 2

小数赔率最容易理解：它是每单位投注额的总回报（含本金），所以取倒数就是隐含概率，别的都不用记。美式赔率则别扭得多。高于平赔时它是负数，读作赢得 100 所需的投注额；低于平赔时它是正数，读作投注 100 的利润。这套约定在正负 100 处没有两个分支都认可的取值，因此工具把平赔写作 −100。

分数赔率表达的是利润与投注额之比，而不是总回报，这就是 3/1 与小数 4.0 是同一个价格的原因。反向换算比看上去更麻烦，因为大多数概率并不落在整齐的分数上。把小数部分四舍五入到两位，会把 4.33 变成 433/100，没人这么写。换算器改用连分数展开，搜索最接近该值的最简分数，于是 4.33 得到的是 10/3。

第二个面板处理的是多数换算器跳过的部分。一个两边都能买入的市场，价格之和本应正好是 1：两边都买，结算时您必定拿回正好 1。实际中这个和大于 1。在体育博彩上，超出部分是明示的利润率。在预测市场上，它主要是价差——您在每一边都要吃掉卖出报价，而两边的卖出报价并不相接。无论哪种情况，超出部分都是您为一次往返支付的成本，也正是价格不等于概率的原因。

公式假定了什么

把它剥离出来叫去抽水，而站得住脚的做法不止一种。比例法把每一边除以总和，前提是利润按各自价格的比例收取。加减法从每一边减去超出部分的一半，前提是它被均摊收取。两者在平赔附近一致，在高赔率处分道扬镳，冷门那一边有时相差好几个百分点。工具把两者都列出来，而不是选一个、把选择藏起来，因为它们之间的差距本身就衡量了公平价格有多不确定。

去抽水后的数字用来做什么：在同等条件下把您自己的估计与市场比较。您的估计里没有利润率，拿它去比一个含利润率的价格，会让您以为自己有优势，其实只是在看价差。拿它跟去抽水概率比，才知道您是否真的与市场看法不同。这个分歧能否覆盖吃掉价差的成本是另一个问题，而您实际支付的价格是卖出报价，不是公平价值。

这些换算都不含费用。交易费、链上场所的 gas 成本、提现成本以及您自己订单造成的价格冲击，都在算术之外，而在微薄的优势上，它们经常比优势本身还大。请把输出当作一个概率的报价，而不是持有它的成本。

常见问题

Polymarket 的价格就等同于概率吗？

几乎是。一份份额在结果发生时支付 1、不发生时支付 0，所以它的价格是市场的概率加上交易它的成本。您进场支付的价格包含价差，这就是一个市场的两边通常加起来略大于 1 的原因。去抽水把这部分去掉，留下市场的概率。

为什么小数赔率和美式赔率在平赔处不一致？

不一致的不是它们，而是写法。在概率正好为 0.5 时，两条美式公式都得出 100，正负号的约定就变得含糊。市场惯例把平赔写作 −100，换算器照做。小数赔率没有这种含糊：平赔就是 2.0。

我该用哪种去抽水方法？

比例剥离是常见的默认做法，也是主输出所用的方法。它保持两边之间的比例，在市场大致均衡时通常正是您想要的。加减法把利润率当成固定收费，往往对冷门那一边更宽容。如果两者在您的市场上差距明显，这个分歧就是一个警告：公平价格远没有单个数字看上去那么确定。

我能把一次换算分享给别人吗？

可以。您改动的每个数值都会写进地址栏，复制链接就复制了这次计算。我们这边不存任何东西；数字本身就在链接里。

背景

这项计算实际在衡量什么

计算器负责算术。指南解释它底下的机制：数字从哪里来、要成立需要什么前提，以及从哪一点起它不再描述您眼前的市场。如果您打算依据本页给出的数字行动，那一页应当先读。